החזר השקעה (ROI)

החזר השקעה (ROI) הוא יחס פיננסי שנועד למדוד את התועלת המתקבלת מהשקעה. זמן הוא בדרך כלל מהותי במדידה זו מכיוון שלוקח זמן להשקעה לממש תועלת. ניתן להמחיש חישוב ROI על ידי רכישה ומכירה של בית שלאחר מכן. הבה נניח לרכישה במזומן של מגורים תמורת 100,000 דולר. הבית מוחזק במשך 10 שנים ואז נמכר ב -150,000 דולר; במהלך 10 שנות הבעלות עלויות האחזקה היו 1,000 דולר לשנה, כך ששווי המכירות הנקי הוא 140,000 דולר. סכום זה, בניכוי מחיר הרכישה, מסתכם בכ- 40,000 $. 40,000 $ אלה חלקי מחיר הרכישה מייצרים 0.4 או 40%. החזר ה- ROI של עסקה זו עמד אפוא על 40 אחוזים. דוגמה משוכללת זו מוצגת עם מטרה. החזר ה- ROI מחושב בדרך כלל בדרכים שונות. בדוגמה זו, למשל, ייתכן שהבעלים שכר את הבית תמורת 200 דולר לחודש ומימש גם זרם הכנסה של 10 שנים של 24,000 דולר. אם תשקול הכנסה זו, הרווח הנקי יהיה 64,000 $ ולא 40,000 $, וההחזר על ההשקעה יהיה 64%.

הכלל הכללי שיש לזכור הוא שהחזר ה- ROI הוא היחס המופק כאשר כל הרווחים מעסקה, בניכוי העלויות הנלוות לעסקה זו, מחולקים בהשקעה הראשונית. השימוש הנפוץ ביותר בהחזר על ההשקעה הוא הערכת הרווחיות של חברה (או פעולה בתוך חברה) על בסיס השקעה. ישנם מדדי רווחיות אחרים - באחוזים מ- מכירות , למשל, או כאחוז מהסך הכל נכסים בשימוש. ההחזר על ההשקעה מעניין במיוחד את אלה שמכניסים את כספם למניות או משקיעים את חסכונותם בעסק שלהם: יש להם אפשרויות שונות, וההחזר על ההשקעה יכול לעזור להנחות אותם היכן לשים את כספם.

דרכים אלטרנטיביות לחישוב רועי

הנוסחה הכללית לחישוב ההחזר על ההשקעה של עסק היא לחלק את הרווח הנקי של החברה לתקופה בהון המושקע שלה. אך למונח 'הון מושקע' אין הגדרה מקובלת באופן אוניברסלי או אחיד. לעיתים הוא מוגדר כעבודה נטו או הון עצמי. הגדרות אחרות כוללות חוב ארוך טווח של החברה על פי העיקרון שלצורך תפעולי כסף שמקורו בחוב שווה ערך להון ששולם. בארון מילון תנאי מימון והשקעות (1985), למשל, כולל חוב ארוך טווח בהגדרתו 'תשואה על הון מושקע', בו הוא משתמש שם נרדף להחזר ה- ROI. כאשר לחברה אין חוב ארוך טווח, המדד הופך להחזר על ההון. כסף MSN משתמש באותה הגדרה כמו זו של בארון והראה, באמצע 2006, שהתשואה הממוצעת על ההון (החזר ROI כולל חוב ארוך טווח) של חברות S&P 500 הייתה 7.9 אחוזים. התשואה להון הייתה 12.4 אחוזים.

העסק הקטן יכול, אם כן, לחשב את ההחזר על ההשקעה שלו פשוט על ידי חלוקת הכנסותיו לאחר מס בשוויו הנקי (השאריות לאחר סך ההתחייבויות מנוכות מסך הנכסים במאזן) או יכול להשתמש בשווי נקי. יותר חוב לטווח ארוך. עקביות בשימוש בנוסחה היא כמובן רצויה. כשנשאל על ידי המלווה או המשקיע על ההחזר על ההשקעה של החברה, מומלץ לבעלים לברר את הגדרת המפלגה עצמה. החזר ה- ROI יהיה נמוך יותר אם קיים חוב ארוך טווח.

בן כמה אנדרו דייס קלייס אשת

חישובי ROI משמשים בדרך כלל כדי לפקח על ביצועי החטיבות או קווי המוצרים בחברה. הגישות הנהוגות נוטות להיות מגוונות, אך צורת מדידה מקובלת היא שימוש בהכנסות התפעוליות לחטיבה (הכנסה לפני מיסים) כ'רווח 'וכמדד מורכב לייצוג השקעה - כספים שהוצאו מטעם פעולות החטיבה, כולל שווי פחת של ציוד הוני, שווי מלאי הנישא והשווי הנקי של חובות בניכוי תשלומים. כאשר כל החלוקות נמדדות באותה צורה, ניתן לבצע השוואות בכל הלוח.

ניתן להשתמש בהחזר על ההשקעה גם להערכת השקעה מוצעת בציוד חדש על ידי חלוקת גידול הרווח המיוחס לציוד החדש בגידול ההון המושקע הדרוש לרכישתו. לדוגמא, עסק קטן יוכל לחסוך 5,000 $ בהוצאות תפעול (וכך לגייס רווח באותו סכום) על ידי הוצאה של 25,000 $ על ציוד חדש. זה מניב החזר השקעה של 5,000 דולר חלקי 25,000 דולר או 20 אחוזים. אם נתון זה גבוה מעלות ההון של החברה (הריבית המשולמת על החוב והדיבידנד המשולם למשקיעים) לפני ההשקעה, ואין אפשרויות הזדמנות להשקעה טובות יותר עבור קרנות אלו, ייתכן שיהיה הגיוני לרכוש את הציוד.

בנוסף לשימושים השונים בהחזר ה- ROI למנהלי עסקים קטנים, הוא משמש באופן שגרתי על ידי משקיעים בשוק המניות כדי להשוות את הביצועים של חברות שונות ושל אנשים שקונים ומכירים חברות בפעילות מיזוג ורכישה.