שער חליפין בינלאומי

שער חליפין בינלאומי, המכונה גם שער חליפין זר (FX), הוא מחיר המטבע של מדינה אחת במונחים של מטבע של מדינה אחרת. שערי מטבע החוץ הם יחסיים ומתבטאים כשווי מטבע אחד בהשוואה למשנהו. בעת מכירת מוצרים בינלאומית, שער החליפין של המטבעות של שתי מדינות המסחר הוא גורם חשוב. שערי מטבע חוץ, למעשה, הם אחד הקובעים החשובים ביותר לרמה יחסית יחסית של בריאות כלכלית, והם מדורגים ממש אחרי שיעורי הריבית והאינפלציה. שערי החליפין ממלאים תפקיד חיוני ברמת הסחר במדינה, שהיא קריטית לכל רוב כלכלת שוק חופשית בעולם. כתוצאה מכך, שערי החליפין הם מהצעדים הכלכליים הנצפים ביותר, הניתוחים והמניפולטיביים ביותר.

היסטוריה אחרונה

לפני שנת 1971 נקבעו שערי מט'ח על ידי הסכם בין הבנקים המרכזיים בעולם שנקרא הסכם ברטון וודס. הסכם זה נכרת לאחר מלחמת העולם השנייה. העולם היה בקשיים והסכם ברטון וודס הוקם כדי לסייע בייצוב המצב התנודתי על ידי הצמדת הדולר האמריקני לזהב וכל שאר המטבעות בעולם לדולר האמריקני. בשנת 1971 גובש הסכם חדש להחלפת הסכם ברטון וודס אך הוא נמשך זמן קצר. בשנת 1973 החלו להעריך את מטבעות העולם ולהחליפם על בסיס מערכת צפה חופשית, מערכת שעדיין הייתה קיימת בשנת 2006. מערכת הצפה החופשית היא מערכת ברירת מחדל של סחר במטבע. זה עובד אך ורק על היצע וביקוש של מטבעות. אין מגבלות על כמה מטבעות יכולים להעריך או לרדת בערך הנמדד מול מטבעות אחרים. מכיוון שהדבר עלול לגרום לתנודתיות, בנקים מרכזיים וממשלות ניסו להסדיר את ערכי המטבעות שלהם, אך זה הפך להצעה היקרה יותר ויותר. אף על פי שהוא כבר לא סטנדרט רשמי, הדולר האמריקני נותר המטבע הנורמלי, כאשר הין היפני (¥) והיורו האירופי ('‚¬) צמודים מאחור.

גורמי ערך מטבע

מספר גורמים משפיעים על שערי החליפין. אלה כוללים את כל הדברים הבאים:

שיעורי אינפלציה יחסית
שיעורי ריבית השוואתיים
גידול היצע הכספים המקומי
גודל ומגמת מאזן התשלומים של מדינה
צמיחה כלכלית (נמדדת לפי התוצר הלאומי הגולמי)
תלות במקורות אנרגיה חיצוניים
התערבות של הבנק המרכזי

בנוסף לאמצעים אלה של פעילות כלכלית, לתפיסה הקונצנזוסית של רוב המדינות לגבי חוזקו הכללי של מטבע של מדינה אחת יכולה להיות השפעה חזקה על אופן הערכת המטבע של מדינה אחת.

שוק הבורסה לחו'ל

ככל שהמדינות וכלכלותיהן תלויים זו בזו יותר ויותר, שוק המט'ח התגלה כמוקד עולמי. עם מחזור גולמי יומי המשוער העולה על טריליון דולר, זהו ללא ספק השוק הגדול בעולם. על מנת להישאר תחרותיים בכלכלה העולמית, חיוני לנהל את הסיכון לתנודות מטבע שליליות. בתקופה האחרונה המגמה העולמית הייתה לאיחוד שווקים ומטבעות, כמו במקרה של האיחוד הכלכלי האירופי.

בן כמה skylar diggins

המשתמשים הגדולים ביותר בשוק המט'ח הם בנקים מסחריים, המשמשים כמתווכים בין רוכשי מטבעות ומוכרים. תאגידים ומוסדות פיננסיים סוחרים גם מטבעות, בעיקר כדי להגן על הנכסים וההתחייבויות הנקובים במטבע חוץ מפני תנועת שער רווחית. בנקים ומנהלי קרנות סוחרים במטבעות כדי להרוויח מתנועות שערים. אנשים כפופים גם לתעריפי מטבע משתנים, לרוב כאשר מטייל מחליף מטבע מקומי שלו במטבע זר לפני שהוא יוצא לנסיעת עסקים או חופשה.

כאשר בורסת מרכנתיל בשיקגו הציגה מסחר בחוזים עתידיים במטבע חוץ בשנת 1972, היא אפשרה לכל משתתפי שוק המטבעות, כולל משקיעים בודדים, לנצל את תנודות שער החליפין ללא צורך לבצע או לקבל את המטבעות בפועל. חוזים עתידיים במטבע חוץ מציעים ניהול סיכונים והזדמנויות רווח למשקיעים בודדים, כמו גם לחברות קטנות ולחברות גדולות.

ישנם שני סוגים של משתמשים פוטנציאליים בחוזים עתידיים במטבע חוץ: המגדר והספסר. המגדר מבקש להפחית ולנהל את הסיכון להפסדים כספיים שיכולים לנבוע מעסקאות במטבעות שאינם המטבע המקורי. ספקולנטים מספקים הון סיכון ומניחים את הסיכון שהגדר מבקש להעביר בתקווה להרוויח על ידי חיזוי נכון של תנועת מחירים עתידית.

מיכאלה קונלין התחתנה עם tj thyne

ההשפעה של שינויים בשיעור החליפין על העסקים

לעתים קרובות יש לתרגם את תוצאות החברות הפועלות ביותר ממדינה אחת ממטבעות זרים לדולרים אמריקאים. תנודות בשער החליפין מקשות על התחזיות הכספיות עבור חברות אלה, והן משפיעות באופן בולט על מכירות היחידות, המחירים והעלויות. לדוגמא, נניח שתנאי השוק הנוכחיים מכתיבים שניתן להמיר דולר אמריקאי אחד תמורת 125 ין יפני. בסביבה עסקית זו, סוחר רכב אמריקאי מתכנן לייבא מכונית יפנית במחיר של 2.5 מיליון ין, מה שמתורגם למחיר בדולרים של 20,000 דולר. אם אותו סוחר הוציא גם עלויות הובלה של 2,000 דולר והחליט לסמן את מחיר המכונית בכ -3,000 דולר נוספים, אז הרכב יימכר ב -25,000 דולר ויספק לעוסק שולי רווח של 12 אחוזים.

אך אם שער החליפין ישתנה לפני ביצוע העסקה כך שדולר אחד יהיה שווה 100 ין - במילים אחרות, אם הדולר נחלש או יוחלש בהשוואה ליין - תהיה לכך השפעה דרמטית על העסקה העסקית. לאחר מכן היה על הסוחר לשלם ליצרן היפני 25,000 דולר עבור המכונית. הוספת אותן עלויות וסימון, הסוחר יצטרך למכור את המכונית תמורת 30,000 $, אך עם זאת יקבל שולי רווח של 10% בלבד. הסוחר יצטרך לשאת ולתת על מחיר נמוך יותר מהיצרן היפני או לקצץ את שולי הרווח שלו כדי להיות מסוגל למכור את הרכב.

על פי תרחיש מט'ח זה, מחיר הסחורות האמריקאיות ישווה בחיוב למחיר הסחורות היפניות בשוק המקומי ובחו'ל. ההפך יהיה נכון אם הדולר יתחזק או ייערך מול הין, כך שיידרש יותר ין לקנות דולר אחד. סוג זה של שינוי שער החליפין יפחית את מחיר הסחורות הזרות בשוק האמריקאי ויפגע במכירות הסחורות בארה'ב גם מקומית וגם בחו'ל.

בִּיבּלִיוֹגְרָפִיָה

'גורמים המשפיעים על שערי חליפין.' קונצנזוס כלכלה . זמין בכתובת http://consensuseconomics.com/special_data.htm. אוחזר ב- 21 במרץ 2006.

פאף, רבוארט וו., ואנדרו מרשל. 'עדויות בינלאומיות על הגורמים החשיפה לשער חליפין של מטבע חוץ לתאגידים רב לאומיים.' כתב העת ללימודי עסקים בינלאומיים . ספטמבר 2005.

בנק הפדרל ריזרב של סן פרנסיסקו. 'קביעים ארוכי טווח של שערי החליפין הריאליים במזרח אסיה.' זמין מ http://www.frbsf.org/econrsrch/wklyltr/wklyltr98/el98-11.html אוחזר ב -20 במרץ 2006.